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中海集运：需求、成本腹背受敌
通常情况下，航运企业的下半年业绩好于上半年；公司下半年的业绩很大程度上将取决于“旺季附加费”的收取情况；下半年是传统的运输旺季，通常情况下航运企业的业绩会好于上半年；如果按照中海集运在8月份以后的运输旺季中在欧地航线、北美航线等主要航线上承运150万TEU，加收的旺季附加费标准为50美元/TEU测算，仅旺季附加费一项可以为中海集运增加5.25亿元人民币的营业收入和税前利润。
未来即将收购的中海码头发展公司的码头资产成长性较好，对公司航运主业将发挥明显的协同效应；中海码头的码头资产均处于开发初期，成长性良好，并能够与公司发展战略紧密结合；协同作用主要体现在提高操作效率、降低操作成本、便捷开放时间窗口、形成航线网络和强化枢纽功能等方面。（冯志刚）
来源：光大证券